En aquest moment molts estalviadors es plantegen què fer amb el fruit del seu treball. Partim d'una situació de gran incertesa on els mercats financers han patit la major baixada dels darrers 80 anys, hem presenciat la fallida de grans empreses i una baixada de preus al costat de la falta de liquiditat del sector immobiliari.
Els dipòsits estan baixant la seva rendibilitat fins i tot per sota del 2%. Això ha provocat l'aparició de productes alternatius que en molts casos l'estalviador no acaba d'entendre (dipòsits mixtos o estructurats) o no percep el risc que comporten (deute subordinat i accions o participacions preferents).
La inversió en renda variable es troba en una relació entre preus i beneficis estimats molt atractiva. Però trobem que l'inversor en un moment de tanta variació de preus i incertesa no sap quan invertir i canvia contínuament d'opinió.
En un entorn de tipus d'interès baixos, una de les formes de batre la inflació és la inversió en renda variable, però comporta principalment dos preocupacions a les que proposarem sengles solucions:
1r. La possible fallida de l'empresa: per això proposem com a vehicle d'inversió un fons o similar, ja que invertim en una diversificació d'empreses amb el criteri i participació del gestor del fons.
2n. El moment de la compra que ens pot portar a que més endavant la nostra inversió valgui menys. Per això la nostra proposta és disposar d'un temps raonable per poder mantenir la inversió i la utilització d'un mètode matemàtic per a realitzar la compra.
Aquest mètode sobretot seria aplicable a aquelles persones que tenen com a objectiu solucionar una necessitat d'estalvi amb un termini superior a 10 anys. Com a exemple podria ser la jubilació o els estudis dels seus fills. I que a més busquen una bona rendibilitat a llarg termini i estan disposades a patir variacions a curt termini en el preu de la seva inversió per obtenir una major rendibilitat.
L'estratègia es coneix com "dolar cost average" i es basa en l'aplicació d'una mitjana ponderada de preus.
Per simplificar vegem un exemple on compararem una inversió de 10.000 euros feta en una sola vegada, davant la mateixa inversió fraccionada en 5 imports iguals de 2.000 euros. Ho aplicarem en un mercat molt similar al dels moments de crisi, on el mercat passa de l'eufòria al pessimisme absolut per posteriorment tornar-se a recuperar. Com el període entre l'any 2000 al 2007 o els darrers 6 mesos de l'IBEX35.
INVERSIÓ ÚNICA
INVERSIÓ FRACCIONADA
Com podem veure en aquest exemple, la inversió periòdica ens suavitza les oscil•lacions en el valor de la nostra inversió. A part ens transforma les baixades dels mercats en rendibilitat addicional. I un punt molt important és l'efecte tranquil•litzador ja que davant d'una baixada del 50% molts inversors opten per desinvertir per no perdre més. Així, tot invertint en Borsa, guanyem tranquil•litat i rendibilitat.
És convenient que totes aquestes estratègies es portin a terme de la mà d'un assessor i adaptar-les a les circumstàncies personals i del mercat. Aplicant addicionalment criteris de consolidació de beneficis (vendes parcials) i reinversió (recompres).
Carlos Ferrer
Departament d’Inversions
Grup Jurisa
